2024年资产评估师试题案例分析题答案(11.21)

1. [单选题]著作权属于公民的，公民死亡后，可以依照《继承法》的规定转移的著作权有( )。

A. 发表权
B. 修改权
C. 保护作品完整权
D. 复制权

2. [多选题]某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10%的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个： 　　(1)按11%的利率发行债券； 　　(2)按每股20元的价格增发普通股。公司目前的息税前利润为1600万元，公司适用的所得税税率为25%，证券发行费忽略不计。 　　要求： 　　(1)计算按不同方案筹资后的每股收益。 　　(2)计算债券筹资和普通股筹资的每股收益无差别点。 　　(3)计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。 　　(4)根据计算结果说明应采用哪一种筹资方式？为什么？

A. (1)EPS(权益)=［(1600+400)-3000×10%］(1-25%)［800+(4000÷20)］=1.275(元／股) 　　EPS(债务)=［(1600+400)-3000×10%-4000×11%］(1-25%)÷800=1.181(元／股) 　　(2)(EBIT-3000×10%)(1-25%)÷［800+(4000÷20)］=(EBIT-3000×10%-4000×11%)(1-25%)÷800 　　EBIT=2500(万元) 　　(3)筹资前的DFL=1600÷(1600-3000×10%)=1.23 　　筹资后的DFL(权益)=2000÷(2000-3000×10%)=1.18 　　筹资后的DFL(债务)=2000÷(2000-3000×10%-4000×11%)=1.59 　　(4)结论：权益筹资较优。

3. [多选题]数控机床由( )组成。

A. 机床主机
B. 托盘交换系统
C. 机器人
D. CNC系统
E. 辅助装置

4. [多选题]水泥凝结硬化速度与( )有关。

A. 水泥颗粒细度
B. 温度
C. 湿度
D. 材质
E. 用水量

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